铜
上周美国及中国公布的经济数据均走弱，市场的风险偏好降低，股市下挫，油价回调，美元连续反弹给压制了商品价格走势。现货方面，期铜连续下跌，随着交割临近，持货商在正基差环境下惜售挺价，市场报价自上周初贴140-贴80元/吨推升至平水-升水20元/吨。市场成交先扬后抑。虽然当前为消费旺季，但铜下游和终端成交情况并不乐观，国内库存高企，矿商增产，也影响近期铜价表现弱势。随着稳增长政策加码预期减弱和消费旺季进入末期，铜价逐渐回归基本面，市场空头氛围逐渐转浓，铜价阶段性走势可能难涨易跌。技术上看，目前铜价处于关键位置，LME铜在4750美元一带、沪铜在36500元附近有较强支撑，若获得支撑短期仍有冲高的可能性，但上涨空间不大，预计后市将维持弱势震荡。本周重点关注中国将公布的一系列4月经济数据。
锌
中国4月份两大PMI数据低于前值和预期，市场对中国经济前景担忧再次抬头。近期美联储官员言论偏“鹰派”，美元指数探底回升。监管层出手后，黑色板块再度下挫，这些因素近日均对有色金属市场信心形成一定压制，内外锌价格纷纷回调。从基本面来看，嘉能可公布其一季度告期数据显示铅锌均有下滑，且宣称2016年全年计划不变。整体看，全球锌矿供应减少因素仍对锌价形成支撑。目前国内精炼锌库存仍然相对高位的位置，需求较为平稳，原料相对紧缺及国内库存高企使得锌价上下两难。上周五公布的美国4月非农数据欠佳，但美元指数短暂下行后维持反弹，此外4月中国对外贸易降温，出口低于预期，进口意外大降，预计将继续拖累金属走势。技术形态上看，主力期价跌破20日均线后回升，短期预计维持震荡偏弱走势，下方考验14600一线支撑。
铅
铅方面，当前下游铅酸蓄电池消费处于淡季，需求难有提振，供应压力凸显，有延续走弱的可能。短期继续关注万三一线，预警期价仍有反复，操作上建议观望，买锌卖铅套利继续持有。LME铅下方关注1700一线支撑。
贵金属
美国4月非农报告喜忧参半，加上一季度GDP增速放缓，市场对于美联储下一次加息时间更加迷茫。前期贵金属大涨后近期震荡回调，但预计下行空间受限，调整后仍有一定向上动力。沪金1612合约上方压力位上移至275元/克，下方支撑参考265元/克附近；白银将挑战上方4000元/千克一线压力，下方支撑参考3600元/千克附近。
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