普通投资者可能很难理解贵州茅台市值破万亿的意义。
货币大师米尔顿·弗里德曼曾这样描写他的经历,“我用一美元的香烟加满了四美元的汽油。德国人买烟不是用来抽的，是用来交易的”。
茅台在国人心中，对一般等价物的象征远甚于商品本身。或者说，交易茅台就是在交易通胀。
现代人的食衣住行已经形成了对石油的绝对依赖。而对中国而言，在绝对依赖外部石油供给的条件下，没有任何能力控制石油价格，面对进口石油上涨时的策略，只有人民币急剧升值一途。而在联系汇率制下，美元的贬值又会放大人民币的发行，央行又不得不采取紧缩政策。
即使这样，也无法遏制通胀。看似油价上涨是直接因素，实则全球性的税改才是更直接的原因。
试想，如果底层的90%人群的收入增长持续低于劳动生产率的增长，那么相对于底层的需求，供给一定过剩。因为缓慢的收入增长难以新增需求，快速提高的生产力却迅速增加供给。最终的结果必然是分化的：奢侈品由于求大于供而热火朝天，普通消费品由于需求相对萎缩造成供给过剩，价格下跌。这个浅显的逻辑，就是过去数十年为何全球货币潮水下，商品价格难以上扬的主要原因----曾经的贫富分化的加剧。
美欧日印税改的本质，或者说唯一方向，正是也只能是遏制贫富分化。近年汹涌的运动如占领华尔街乃至欧洲如火如荼的民粹主义也昭示了另一条不归路的结局。加“富人税”，减“穷人税”必然相对增加普罗大众的收入，经济体一度通缩的景象势必逆转，没有什么可以阻挡通胀。
随着税改步伐一路向前，市场愈加明显的意识到此点。强烈的通胀预期下，新年来从伦敦到东京，上海到纽约。股市指数近乎一致的上涨2%-4%，债券市场在同一时间明显下滑。集体性的看多周期股（主要是能源和原材料）。原油仿佛是签订协议的脚注，忠实的上涨。全球峰会没能达成的共识，市场轻易的站好了队。
需要提醒投资者注意的是，由于非必需品和必需品给人们带来使用效用的不一致。故而在剧烈的通货膨胀下，大众的购买力缩水，通胀对价格的影响也是分化的----资产价格相对下跌而商品价格暴涨。
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